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Banco BTG Pactual (BPAC11)

Ação

R$ 81,50

Setor

Financeiro

Últimos relatórios com BPAC11

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  • 12/12/2025
    COMPONENTS.ANALYSIS.ACS

    Encerramos nossa última viagem aos EUA neste ano, onde tivemos a oportunidade de nos reunir com ~35 investidores para falar sobre a América Latina, com foco especial em Brasil e México. De forma geral, as principais mensagens do nosso relatório de outubro (roadshow na Europa) permanecem válidas. No entanto, política passou a ser um tema um pouco mais presente no Brasil, à margem, dadas as recentes novidades envolvendo o filho de Bolsonaro. Além disso, o ciclo de afrouxamento monetário — começando ou não em janeiro — também despertou maior interesse. Mas, no fim das contas, o enfraquecimento do dólar e a diversificação dos investidores globais para fora dos EUA, com mercados emergentes como principais beneficiários, parecem ser o fator mais relevante. As eleições de 2026 serão importantes sem dúvida, mas para os estrangeiros isso não parece tão binário quanto é percebido por nós, locais.

  • 24/10/2025
    COMPONENTS.ANALYSIS.ACS

    Encerramos nossa última viagem à Europa neste ano, na qual tivemos a oportunidade de conversar com cerca de 25 investidores estrangeiros para discutir a perspectiva para a América Latina, com foco em Brasil e México. O ambiente segue favorável para mercados emergentes e, caso essa tendência se estenda até 2026, há potencial para retomada de fluxos e maior capacidade de alocação na região. A combinação de dólar mais fraco e aumento do apetite por risco segue oferecendo suporte para América Latina. Ainda assim, percebemos maior cautela em relação ao México, na margem. No caso do Brasil, o fato de o ciclo de cortes de juros ainda não ter começado tende a reforçar a percepção de atratividade relativa no curto prazo — embora, mais adiante, o tema eleitoral deva ganhar peso. Importante notar que, tanto na Europa quanto nos Estados Unidos, os investidores estrangeiros não parecem enxergar o processo eleitoral brasileiro como um evento binário, ao contrário do investidor local.

  • 18/07/2025
    COMPONENTS.ANALYSIS.ACS

    O primeiro dia da nossa Rio Financials Conference 2025 contou com grandes insights e casa cheia em nosso escritório no Rio. Stone, BTG Pactual (não coberto), B3, XP, Itaú, Inter e IRB marcaram presença. Apesar de todo o ruído e do ambiente macroeconômico turbulento que estamos vivendo, várias empresas conseguiram compartilhar mensagens construtivas.

  • 14/04/2025
    COMPONENTS.ANALYSIS.ACS

    Enquanto embarcávamos em um voo para Miami para iniciar nosso roadshow de uma semana nos EUA, escrevemos aos clientes que ainda não estava claro para nós se o momento da viagem era realmente bom ou muito ruim. Apesar da volatilidade insana dos últimos dias, o feedback que recebemos foi de que era melhor parar de olhar para o mercado e “ficar parado”. Caso contrário, você só fica deprimido ou, pior, perde ainda mais dinheiro tentando ajustar a carteira em meio ao vai e vem da guerra comercial. Dada sua distância geográfica e uma economia mais fechada, o Brasil é considerado relativamente mais bem posicionado. Contudo, se houver uma recessão nos EUA e o ambiente de aversão a risco continuar por muito mais tempo, o EWZ sofrer junto aos outros mercados. De fato, com os preços das commodities despencando, o BRL chegou a tocar R$6,00/USD em algum momento desta semana. Ainda assim, encerramos a viagem convencidos de que o momento para reuniões foi bom...

  • 24/03/2025
    COMPONENTS.ANALYSIS.ACS

    Passamos três dias no Rio de Janeiro na semana passada, onde tivemos uma agenda intensa de reuniões. Durante a maior parte da viagem, head do time de sales & trading do BTG, Thiago Faganello, também se juntou a nós, o que nos permitiu ir um pouco além da discussão típica de cobertura do setor. Falamos sobre macro, política, o estado atual da indústria de ações do Brasil, o humor dos investidores estrangeiros, como os portfólios estão atualmente posicionados, entre outros tópicos. Em suma, saímos do Rio com a visão de que o posicionamento e como os clientes veem o ambiente são muito semelhantes. Os gestores têm reduzido sua exposição a serviços financeiros e fortalecido sua posição em serviços públicos, o que se alinha bem com o que vimos em nossas pesquisas recentes (uma que fizemos na CEO Conference e outra que fizemos apenas para o setor financeiro).