A Cyrela é uma das maiores e mais tradicionais incorporadoras do Brasil, operando com maior foco no segmento de média/alta renda (mas também operando na baixa renda). A ação também oferece algumas opcionalidades interessantes, como a CashMe (sua fintech, que atua em crédito imobiliário e home equity) e a participação da Cyrela via JV em outras empresas listadas (Cury, Lavvi e Plano&Plano). A companhia apresentou resultados operacionais sólidos de forma consistente durante 2023 (crescimento de lançamentos e vendas, margens resilientes, etc.), embora o cenário macroeconômico não tenha sido favorável ao segmento de imóveis de média/alta renda. A Cyrela apresenta uma forte dinâmica de lucros, enquanto as ações estão sendo negociadas a um valuation atraente. A Cyrela está crescendo muito no segmento de baixa renda (Vivaz). Embora acredite que haja algum espaço para melhorar a rentabilidade (para fechar a lacuna com alguns pares), tem uma perspectiva positiva para a habitação de baixa renda: (i) o governo continua comprometido com o programa MCMV; (ii) a Cyrela não enfrentou grandes dificuldades na aquisição de terrenos; e (iii) os custos de construção estão sob controle (a recente valorização do real também ajuda).
