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A Receita atingiu R$ 311 milhões (+8% a/a; +4% t/t) com EBITDA de R$ 164 milhões (+11% a/a; +6,6% t/t), resultando em margem de 52,8% (+1,7 p.p. a/a; +0,6 p.p. acima das nossas estimativas). Por fim, o lucro líquido ajustado foi de R$ 35 milhões, queda de 26% a/a, impactado principalmente por maiores despesas financeiras decorrentes de juros mais elevados.

A Desktop confirmou conversas sobre uma potencial aquisição da totalidade da companhia pela Claro. Assim como ocorreu em maio passado, quando surgiram rumores sobre uma possível aquisição pela Vivo, as ações subiram 9,7%. Apesar dos ganhos de 11% no mês até a data e de 8,5% no ano, o papel ainda apresenta desempenho abaixo dos pares no acumulado do ano.

Desktop – Prévia do 2T25 Esperamos resultados fracos. Projetamos uma receita líquida de R$ 296 milhões (+5,8% a/a; +0,6% t/t) e uma base de assinantes de 1,176 milhão. As adições líquidas devem desacelerar para 17 mil novos clientes no trimestre (vs. 28 mil no 1T25). O EBITDA deve atingir R$ 155 milhões, implicando uma margem de 52,3% (+1 p.p. vs. 2T24). A companhia deve continuar expandindo gradualmente suas margens nos próximos trimestres por meio de ganhos contínuos de eficiência.

A Desktop apresentou resultados do 4T em linha com nossas estimativas. A receita líquida totalizou R$ 292 milhões (+11% a/a; +1,5% t/t; em linha com nossas projeções), enquanto o EBITDA ajustado atingiu R$ 150,2 milhões (+11% a/a; +2% t/t; ligeiramente acima das nossas estimativas), com margem permanecendo elevada em 51,4% (estável a/a e expansão de 30bps t/t). Em relação ao lucro líquido ajustado, o resultado foi de R$ 54 milhões (+8% a/a; 1% acima das nossas estimativas).

Na semana passada, a Macquarie Capital fechou um acordo com a Brasil TecPar para investir até US$300 milhões na empresa. A transação, que está sujeita à aprovação do CADE, a autoridade antitruste brasileira, inclui um pagamento inicial de US$50 milhões. A Macquarie também terá a opção de aumentar sua participação (os detalhes sobre a participação final não foram divulgados) na TecPar por meio de um segundo pagamento de US$50 milhões dentro de 12 meses, seguido de dois pagamentos adicionais de US$100 milhões cada, a serem concluídos em até 48 meses.