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A Unifique anunciou, após o fechamento do mercado na sexta-feira, que seu acionista controlador pretende lançar uma oferta pública de aquisição das ações ordinárias da companhia a R$6,00/ação, preço que embute prêmio de apenas 10% sobre o fechamento de R$5,44 e que levaria à deslistagem da empresa.

A Unifique reportou resultados sólidos no primeiro trimestre. Começando pela receita líquida, a companhia atingiu R$329 milhões, alta de 22% a/a e 1,7% t/t, levemente acima das nossas estimativas. O EBITDA ajustado totalizou R$170,6 milhões, 1,1% acima das nossas estimativas e com crescimento de 28% a/a, enquanto a margem EBITDA atingiu 51,9%, expansão de 2,4 p.p. a/a e 0,6 p.p. t/t. O lucro líquido somou R$52,1 milhões, avanço de 41% a/a e praticamente em linha com as nossas estimativas. Por fim, o capex totalizou R$93 milhões, sustentando uma forte geração de fluxo de caixa operacional de R$78 milhões, 11% acima das nossas estimativas.

Desktop – Prévia do 3T25 Analisando os números da Desktop, projetamos receita líquida de R$ 307 milhões (+6,6% a/a), impulsionada por um aumento nas adições líquidas de banda larga em relação aos trimestres anteriores (~24 mil vs. 17 mil). Enquanto isso, esperamos EBITDA de R$ 160 milhões, com margem de 52,2% (+1 p.p. a/a; +0,5 p.p. t/t). Projetamos ainda lucro líquido de R$ 36 milhões no trimestre. Por fim, estimamos capex de R$ 104 milhões, o que deve resultar em geração de fluxo de caixa operacional (OpFCF) de R$ 56 milhões.

No geral, a Unifique reportou resultados do 4T em linha com as expectativas. A receita líquida foi de R$266 milhões, alta de 14,8% a/a e 4% t/t (1,1% acima das nossas projeções). O EBITDA ajustado foi de R$127 milhões, crescimento de 12% a/a, mas ligeiramente abaixo da nossa estimativa. A margem EBITDA ficou em 47,7%, praticamente estável t/t, mas com uma queda de 1,3p.p. a/a. No resultado final, o lucro líquido foi de R$50 milhões, alta de 3,3% a/a e 2% acima das nossas estimativas.

Na semana passada, a Macquarie Capital fechou um acordo com a Brasil TecPar para investir até US$300 milhões na empresa. A transação, que está sujeita à aprovação do CADE, a autoridade antitruste brasileira, inclui um pagamento inicial de US$50 milhões. A Macquarie também terá a opção de aumentar sua participação (os detalhes sobre a participação final não foram divulgados) na TecPar por meio de um segundo pagamento de US$50 milhões dentro de 12 meses, seguido de dois pagamentos adicionais de US$100 milhões cada, a serem concluídos em até 48 meses.