Ao preço atual, vemos a TIM como uma oportunidade de investimento promissora, negociada a um atraente dividend yield próximo de 10% para 2024 e 2025, acima das empresas de telecomunicações dos EUA (6%) e em linha com a Vivo. A TIM tem um modelo de negócios estável, um sólido posicionamento competitivo, uma forte geração de caixa e oferece um grande retorno aos acionistas. O guidance da TIM aponta para uma remuneração total aos acionistas de R$ 12 bilhões entre 2024-2026, resultando em um yield de 30% no período. Os dividendos aumentando consistentemente a cada ano, oferecem um bom suporte para a ação, e acreditamos que a TIM é uma ótima opção para investidores que buscam uma posição defensiva, oferecendo um excelente retorno.
Insights BTG Pactual | Resumo do ativo
Último comunicado à mercado de TIMS3 (09/11/2026)
A TIM (TIMS3) reportou nos 9M26 alta de 5,8% na receita de serviços, 6,8% no EBITDA e 11,6% no fluxo de caixa operacional, indicando execução em linha com o guidance de 2026. A companhia confirmou remuneração aos acionistas de R$ 5,3 bi a R$ 5,5 bi no ano e anunciou novo programa de recompra.
Notícias de TIMS3 nas últimas 24h
Nas últimas 24 horas, a TIM apresentou um conjunto de notícias dominado pelo resultado do terceiro trimestre de 2026, com avanço operacional e de geração de caixa, mas pressão no lucro líquido por efeitos financeiros, tributários e não recorrentes. A receita líquida cresceu 5,3%, para aproximadamente R$ 7,1 bilhões, sustentada por serviços móveis, que somaram R$ 6,45 bilhões, e pelo avanço do fixo para R$ 430 milhões, com contribuição de fibra e da consolidação da V8.Tech. O Ebitda normalizado subiu 6,7%, para cerca de R$ 3,7 bilhões, com margem de 52,4%, enquanto o fluxo de caixa operacional avançou 11,6%, para aproximadamente R$ 1,9 bilhão, e a alavancagem caiu para 0,78 vez. Já o lucro líquido normalizado ficou em R$ 1,113 bilhão, queda de 7,8%, e o lucro contábil recuou para R$ 991 milhões, impactado por uma perda de R$ 207 milhões ligada à reavaliação da participação na I-Systems após a aquisição do controle, além de maior despesa tributária e piora do resultado financeiro. Em paralelo, a companhia reiterou a projeção de distribuir entre R$ 5,3 bilhões e R$ 5,5 bilhões aos acionistas em 2026 e anunciou um novo programa de recompra, sinalizando confiança na execução e reforçando o suporte de caixa ao retorno ao acionista. A aprovação das informações trimestrais pelo Conselho Fiscal, sem ressalvas apontadas pela EY, reduz ruído sobre a qualidade do reporte e deixa a leitura do período concentrada na consistência operacional, apesar da compressão do lucro final.
Análises de TIMS3 nos últimos 3 meses
A TIM reportou no 2T26 resultados amplamente em linha, com EBITDA ajustado de R$3,59 bi, alta de 7,0% a/a, margem de 51,5% e lucro líquido ajustado de R$1,04 bi, enquanto a receita de serviços avançou 5,7% a/a, para R$6,79 bi, sustentada por serviços móveis de R$6,37 bi (+4,6%) e receita fixa de R$416 mi (+26,9%) com a consolidação da V8. No móvel, o pós-pago seguiu como principal vetor, com receita em alta de 5,8%, base de assinantes +6,8%, ARPU pós-pago ex-M2M de R$55,7 (+0,7%) e churn controlado, enquanto o pré-pago caiu 7%; no consolidado, o ARPU móvel subiu 5%, para R$34,3. O capex somou R$935 mi (+6%), ou 13,8% da receita, e as despesas de arrendamento ficaram em R$823 mi (+4%), levando o fluxo de caixa operacional a R$1,8 bi, alta de 9% a/a. Para o 3T26, a prévia aponta continuidade da tendência operacional, com receita líquida de R$7,08 bi (+5,4%), receita de serviços de R$6,89 bi (+5,5%), EBITDA ajustado de R$3,71 bi (+6,9%) e margem de 52,4%, além de capex de R$984 mi, equivalente a 13,9% das vendas; a receita de serviços móveis é estimada em R$6,47 bi (+4,3%) e a fixa em R$424 mi (+28,0%), ainda beneficiada pela V8. O lucro líquido ajustado projetado para o 3T26 é de R$1,16 bi, com queda de 4,1% a/a, sugerindo pressão abaixo da linha operacional apesar da expansão de receita, margem e caixa. Em valuation, a ação negocia com dividend yield projetado de ~10% para 2026 e yield de fluxo de caixa de ~12%, com preço-alvo de R$22,0. Para investidores, recomenda-se acompanhar a intensidade competitiva no pré-pago e a evolução das despesas de arrendamento, em um setor no qual a Vivo aparece como destaque relativo na prévia do trimestre.
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