VAMO3

A Vamos reportou lucro líquido de R$ 151 milhões no 3T26, alta de 199% em 12 meses, com EBITDA recorde de R$ 1,0 bilhão (+16%). A ocupação da frota ficou em 89% e a alavancagem caiu para 2,93x, menor nível em 5 anos, sinalizando melhora operacional e financeira.

A Vamos reportou no 3T26 receita líquida de R$1,6 bi, alta de 4% a/a, EBITDA de R$1,0 bi, avanço de 16%, e lucro líquido de R$151 mi, +199% a/a, em trimestre sem itens não recorrentes relevantes; na locação, a receita de serviços chegou a R$1,2 bi, +11%, com EBITDA de R$1,0 bi e margem de 88%, sustentados por maior utilização e frota locada em nível recorde, enquanto a venda de ativos recuou para R$310 mi, -21%, com margem no ponto de equilíbrio. Na prévia do 2T26, a companhia havia entregue receita de R$1,6 bi, +11% a/a, EBITDA de R$972 mi, +7%, e lucro líquido de R$101 mi, +9%, também sem efeitos não recorrentes relevantes. Entre os principais indicadores, o ROIC permaneceu em 14% nos dois trimestres, o spread sobre o custo de capital caiu para 3,1 p.p. no 3T26, de 3,5 p.p. no 2T26, as retomadas de ativos recuaram para R$111 mi no 3T26, -56% a/a e -41% t/t, equivalente a 2,4% do valor contábil médio da frota bruta em termos anualizados, e a alavancagem líquida melhorou para 2,9x dívida líquida/EBITDA, de 3,0x no trimestre anterior, com dívida líquida de R$11,7 bi. A carteira de contratos ficou em R$12,9 bi, acima de R$12,7 bi no 2T26, com capex contratado de R$1,2 bi e capex realizado de R$965 mi no 3T26, após capex total de R$975 mi no 2T26. No valuation, o material aponta P/L26 de ~7x e preço-alvo de R$4,5. Para investidores, recomenda-se acompanhar a trajetória de juros, a precificação dos contratos, a maturação do Sempre Novo, a expansão da rede de seminovos e o comportamento das reintegrações.