Insights BTG Pactual | Resumo do ativo
Último comunicado à mercado de GOGL34 (16/09/2026)
O Banco B3 informou o valor final do dividendo da Alphabet (GOGL) em R$ 0,06384546 por BDR, com pagamento em 18/09/2026 para titulares em 03/09/2026. O valor considera câmbio de 5,1484 e já vem líquido de 30% de IR, 0,38% de IOF e 3% de tarifa do Banco B3.
Análises de GOGL34 nos últimos 3 meses
A Alphabet reportou 2T26 forte, com receita de US$ 119,8 bi (+24% a/a), lucro operacional de US$ 40,8 bi (+30%) e margem de 34,0%, com destaque para Google Cloud, cuja receita saltou 82% a/a, para US$ 24,8 bi, e a margem foi de 35,6%, de 20,7% um ano antes; em Serviços do Google, a receita foi de US$ 94,5 bi (+15%), com Search em US$ 63,3 bi (+17%), YouTube Ads em US$ 11,1 bi (+13%) e lucro operacional de US$ 39,5 bi, margem de 41,8%. Na prévia anterior, a companhia havia mostrado receita de US$ 109,9 bi–US$ 90,2 bi, Google Cloud de US$ 12,3 bi–US$ 12,3 bi com crescimento de 28%–63%, backlog/RPO de US$ 460 bi–US$ 514 bi e AI Overviews/AI Mode entre 1,0 bi e 1,5 bi de usuários mensais, reforçando aceleração da monetização em busca e nuvem. Entre os KPIs operacionais, os modelos Gemini processaram ~22 bi de tokens de API por minuto, ante mais de 16 bi no trimestre anterior, o app Gemini chegou a 950 mi de usuários ativos mensais e quase 90% das Fortune 100 já usavam Gemini Enterprise. O contraponto segue no caixa: capex de US$ 44,9 bi no trimestre, acima do CFO de US$ 39,1 bi, levou o FCF trimestral a -US$ 5,9 bi e o FCF em 12 meses a US$ 53,3 bi, queda de 20% a/a; para sustentar a expansão de IA, a empresa captou cerca de US$ 70 bi entre ações e dívida, elevando a dívida de longo prazo para US$ 98,2 bi, e indicou capex de US$ 180 bi–US$ 190 bi em 2026, com possibilidade de alta adicional em 2027. Em valuation, o papel negociava a 18,2x P/L 2026E nas análises. Para investidores, recomenda-se acompanhar a conversão do ciclo de IA em crescimento recorrente de Cloud e Search versus a pressão de capex, alavancagem e recuperação do fluxo de caixa livre.
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