O PVBI11 reportou receita de R$ 0,50/cota e resultado distribuível de R$ 0,41/cota em setembro, com distribuição de R$ 0,37/cota e reserva de R$ 0,33/cota. A gestão projeta rendimento recorrente de R$ 0,47/cota após o fim gradual de carências, enquanto a vacância física projetada está em 19,6%.

PVBI11 seguiu pressionado por vacância mais alta nas últimas atualizações do segmento de lajes corporativas: no guia de julho, a vacância física subiu de 17,1% para 19,0% e a financeira de 18,9% para 25,5%, acompanhadas de desvalorização de 3,25% dos ativos versus maio e queda de 2,47% no patrimônio líquido. Em agosto, o fundo assinou novas locações e registrou absorção líquida de 3.235 m², mas a vacância física projetada passou a 15,6% em jul/26 e 20,0% a partir de ago/26 após a saída do Banco ABC; em setembro, o material voltou a destacar novas locações, mas manteve a vacância física projetada em 20,0%. O pano de fundo setorial permaneceu construtivo para escritórios A+ em São Paulo no 3T26, com absorção líquida de 106,8 mil m², entregas de 187,5 mil m², vacância consolidada de 13,8% e preço pedido médio de R$ 141,2/m², alta de 5,2% t/t. Entre as regiões prime, Pinheiros mostrou absorção líquida de 49,7 mil m² e vacância de 6,1%, Berrini caiu para 11,4%, Paulista ficou em 5,7% com preço pedido de R$ 165,6/m², e Faria Lima operou com vacância de 7,4% e aluguel pedido de R$ 322,6/m². A principal pressão veio da Chácara Santo Antônio, cuja vacância foi a 42,3% após nova entrega relevante. Para o fundo, a leitura combina melhora comercial pontual com impacto material da devolução do Banco ABC, enquanto o mercado de lajes A+ segue favorecido por baixa atividade construtiva e menor oferta futura em regiões centrais. Para investidores, recomenda-se acompanhar a velocidade de reocupação das áreas vagas, a estabilização da vacância perto de 20% e a captura de aluguel em um mercado paulistano ainda em recuperação de preços.